Internet y el Reglamento FD<

A aquellos lectores interesados en el diálogo establecido por mi parte y la de Sun con el señor Christopher Cox, Presidente de la SEC (Comisión de vigilancia y control del mercado de valores de EE. UU.) en relación al uso de Internet para garantizar el acceso abierto, justo e inclusivo a la información referente al rendimiento de las empresas, les invito a ver la carta más reciente que le he remitido.

Si les interesa leer algunas ideas sumamente interesantes al respecto, no se pierdan el contundente análisis de Tim Bray.

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Al Honorable Sr. Christopher Cox,
Presidente de la comisión de vigilancia y control del mercado de valores de EE. UU.
100 F Street, N.E.
Washington, DC 20549

Estimado Presidente Cox:

En su carta del 2 de noviembre planteaba la posibilidad de no permitir el uso de blogs y páginas Web empresariales para satisfacer el requisito de difusión a gran escala que figura en el reglamento para la información equitativa (Regulation Fair Disclosure, o Reg FD). Concretamente, preguntaba usted si "existen medios eficaces para asegurar que las empresas utilicen sus páginas Web de forma que se garantice el acceso amplio y no excluyente, y hasta qué punto la efectividad de dichos medios depende de circunstancias particulares". Algunos de los comentarios aportados a mi blog por los lectores se hacen eco de idénticas preocupaciones: podría ser difícil encontrar información empresarial vital, si el acceso se otorgase solo mediante registro o se viese entorpecido por impedimentos tecnológicos.

Comprendemos perfectamente estos temores, pero confiamos en que pueden despejarse mediante directivas claras por parte del SEC respecto a la presentación y accesibilidad de la información en páginas Web de empresa. Lo que proponemos es una nueva normativa por la cual las comunicaciones mediante Internet se ajusten plenamente al requisito de libre difusión del reglamento FD, siempre y cuando:

• en el caso de los webcast (y presentaciones relacionadas), estos se publiquen en un sitio Web de la compañía destinado a relaciones con inversores, y la publicación se notifique en el mismo con al menos tres días laborables de antelación o lo antes posible;
• en el caso del blog de una compañía o el blog personal de un alto directivo de la compañía (según la definición del Reg FD), el blog incluya enlaces claramente visibles al sitio Web de relaciones con el inversor de la empresa; y
• en el caso de una nota de prensa, que se publique en el sitio Web de relaciones con el inversor dentro de los plazos estipulados para los informes del tipo Form 8K.

Para asegurar el acceso libre y satisfacer el Reglamento FD, estas comunicaciones tendrían que:

• difundirse mediante un sistema de publicación Web accesible a gran escala, como RSS o Atom;
• permanecer disponibles por al menos 1 año;
• ser accesibles mediante navegadores abiertos, que no estén bajo patente, gratuitos, y en cualquier sistema operativo estándar.
• permitir el acceso por parte de personas discapacitadas;
• difundirse en un formato abierto, no sujeto a patente alguna y libre de royalties; y
• ser accesibles sin necesidad de registro, restricción ni tarifa.

Para asegurar que el inversor medio pueda localizar la información en el sitio Web de la empresa, sugerimos que la SEC considere asimismo exigir a las compañías que mantengan una página separada con el nombre "Comunicaciones Oficiales con Inversores", que cuente con un enlace destacado bien en la página inicial del sitio Web de la compañía o en la del sitio Web de RI de la misma. Esta página incluiría una lista cronológica de todas las notas de prensa (o las mismas notas de prensa), entradas de blog, avisos de webcasts y los propios webcasts. A continuación, podría difundirse a través de RSS o Atom.

Sun cree que los objetivos paralelos de mayor transparencia y acceso a la información por parte de inversores individuales se verían beneficiados al permitir la publicación de información mediante Web y en tiempo real, conforme a las reglas sugeridas anteriormente. Instamos a la Comisión a modificar el Reglamento FD de modo que el requisito de difusión a gran escala se pueda satisfacer mediante la publicación exclusiva en Web.

Por último, debo mencionar que me ha complacido mucho revisar el intercambio de ideas tan creativo y revelador derivado de nuestro diálogo en línea sobre el Reglamento FD. Hubo un comentario a su entrada en mi blog que me gustó especialmente:

"Enhorabuena a Jonathan Schwartz y Chris Cox... es asombroso poder asistir en un blog al diálogo entre el Director General de una compañía privada y el Presidente de la SEC... Realmente fantástico... que no decaiga, señores...es una buena noticia para el inversor norteamericano". http://blogs.sun.com/jonathan/entry/sunlight_on_a_cloudy_day...#comments

Sun mantiene su firme compromiso de colaborar con la Comisión para poner la tecnología al servicio de los inversores de EE. UU. Mis mejores deseos para la continuación de este diálogo.

Atentamente,

Jonathan Schwartz
Director General
Sun Microsystems, Inc.

cc: Michael Dillon, General Counsel, Sun Microsystems, Inc.

Posted on 03:45PM mar 16, 2007 |

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