Analyse des perspectives commerciales de Sun - Résultats du premier trimestre

Nous avons communiqué nos résultats le 30 Octobre et sommes revenus en détails sur notre annonce de la semaine dernière.

Nous avons également mis l'accent sur la transparence des activités commerciales de Sun en détaillant nos principales catégories de produits (et en isolant pour la première fois des éléments fondamentaux de notre division Logiciels). Pour écouter l'annonce de nos résultats, cliquez ici. Egalement, voici un résumé rapide du trimestre et de nos activités.

Au niveau commercial pour le premier trimestre, le chiffre d'affaires de Sun a connu une baisse de 7 % en glissement annuel. La chute des ventes de nos produits haut de gamme traditionnels a été compensée par une hausse des ventes de nos nouveaux produits. Nous avons été surpris par l'ampleur de cette chute qui fait écho au sérieux ralentissement dont sont actuellement victimes les États-Unis et l'Europe ainsi qu'aux effets de la crise du crédit que subissent nos clients. Cette débâcle n'épargne aucun pays ni aucun secteur d'activité mais touche principalement les entreprises de services financiers.

Contrairement à ses concurrents, Sun est davantage exposé aux systèmes haut de gamme ; la moindre chute dans le secteur est immédiatement ressentie et ce, malgré la formidable croissance enregistrée par la plupart des marchés émergeants. Par exemple, le marché de la bande pourra difficilement maintenir une croissance de 30 % en glissement annuel pour chacun. Pourtant, nos produits OpenStorage basés sur ZFS connaissent actuellement un taux de croissance de plus de 100 %. Les Petites et Moyennes entreprises qui développent ces produits s'appuient sur l'Open Source et les nouvelles innovations. Elles mettront du temps à détrôner les sociétés plus traditionnelles dans notre compte de résultat.

Dans l'idée d'accroître encore davantage le degré de transparence pour les investisseurs et les analystes, nous avons ajouté à nos mises à jour trimestrielles un nouveau rapport de gestion. Pour la première fois, vous accéderez à une description détaillée de nos performances et vous accéderez au cœur du processus décisionnel de notre stratégie à long terme. Pour en savoir plus, cliquez ici.

Voici quelques-unes des principales questions qui me sont posées :

Quels ont été les points forts de ce trimestre ?

Le point le plus important à retenir ce trimestre est la performance de nos systèmes CMT (chip multi-threading) basés sur Solaris qui ont de nouveau enregistré une croissance spectaculaire de 80 % en glissement annuel. Ces systèmes exploitent la reconnaissance de Solaris/OpenSolaris ainsi que notre portefeuille de fournisseurs de logiciels indépendants, et tirent parti d'une énergie, d'une efficacité et d'une virtualisation extrêmes. Nous avons justement développé ces qualités grâce au lancement de notre nouveau système CMT : le T5440.

Parallèlement, nos systèmes Open Storage ont enregistré une croissance de plus de 150 % en glissement annuel. Ces systèmes, plus connus sous le nom de Thumpers, bénéficient de notre système de fichier ZFS Open Source, une technologie au cœur des solutions de stockage de Sun. Vous en saurez plus sur l'Open Storage lors d'une conférence qui se déroulera le 10 novembre prochain. Si vous êtes un expert technique et souhaitez avoir un petit avant-goût de ce que nous vous réservons lors de cet événement, cliquez ici.

Enfin, la plupart de nos logiciels ont connu un bel essor, notamment MySQL, Java ainsi que Solaris et la gestion de nos produits de virtualisation. Comme je l'ai déjà mentionné, l'Open Source est un fantastique modèle de distribution qui alimente à merveille le modèle de revenus.

Quels ont été les points faibles de ce trimestre ?

Les activités du secteur traditionnel ont nettement ralenti et les systèmes d'entreprise (nos plus importants systèmes mainframe) ont enregistré une baisse tandis que l'an dernier, à la même époque, ces systèmes connaissaient une augmentation de presque 20 %. Cette baisse est donc une conséquence de la crise économique actuelle. Il est essentiel de comprendre que ces systèmes sont beaucoup moins sensibles aux innovations Open Source ou à l'adoption de Solaris. Ils sont vendus aux clients qui renforcent leurs applications Solaris existantes et comptent sur la qualité, la tolérance aux pannes et notre capacité à fournir des systèmes mainframe évolutifs. Avec l'aide de Fujitsu, nous venons d'étendre cette gamme de produits et quelles que soient les conséquences de la crise, l'informatique d'entreprise traditionnelle demeurera une priorité absolue pour nous. L'expansion de l'informatique d'évolutivité horizontale ne compromet pas l'informatique d'évolutivité verticale, mais pourrait au contraire augmenter la demande au fil des années. IBM avait raison : les mainframes seront toujours sexy (surtout quand ils exploitent Solaris :).

Sur le plan du stockage, le marché de la bande a légèrement chuté alors que nos systèmes de stockage haut de gamme ont connu de la croissance, ce qui a permis une croissance générale du secteur. Nous comptons d'ailleurs sur le lancement de nos innovations Open Storage, qui seront bientôt commercialisées, pour accélérer cette croissance.

Quelles sont les raisons de la baisse des marges brutes ce trimestre ?

Lors de la dernière conférence, Mike Lehman, notre directeur financier, a précisé que la baisse des marges brutes s'expliquait par l'accalmie des ventes de systèmes haut de gamme, les remises et la tarification des composants. De plus, nous avons réalisé ce trimestre une série de dépenses imprévues concernant les transitions de produits, ce qui a fait chuter nos pourcentages de marges brutes d'environ 2 points.

Comment comptez-vous développer votre logiciel si vous le distribuez gratuitement ?

Nous avons décidé de distribuer gratuitement notre logiciel pour atteindre les confins du marché informatique. À terme, nous comptons proposer des abonnements et services payants ainsi que des systèmes optimisés (comme l'Open Storage dont j'ai parlé plus haut). Nous continuons à intéresser des clients ayant déjà adopté notre logiciel. La vente est donc simplifiée par le fait qu'ils utilisent déjà nos produits de base. S'il est de notoriété publique que les étudiants ont souvent plus de temps que d'argent, ce rapport s'inverse chez nos clients, qui considèrent que les interruptions de service et la complexité de gestion sont plus coûteuses qu'un abonnement logiciel.

Ainsi, nos clients paient, et continueront à payer, pour bénéficier de fonctionnalités d'entreprise, d'un service de maintenance et d'un support stratégique relevant de notre division Logiciels, qui recouvre aussi bien des licences que des abonnements et des services.

Les milliards de dollars générés grâce à nos flux de support vous donneront une idée plus précise de la valeur et de l'importance globales de l'activité Logiciels chez Sun (n'oubliez pas que nos logiciels sont Open Source et qu'ils sont donc majoritairement vendus sous forme de service d'abonnement). De plus, il faut reconnaître que la part des contrats de support « service système » imputable à l'activité Logiciels reste tout à fait subjective (ils ne sont pas facturés séparément aux clients). Autant demander à un fabricant de téléphones portables la part de ses revenus qui serait imputable à son système d'exploitation : ces deux éléments font l'objet d'une facturation commune sur le point de vente.

Attendez... est-ce que Java génère des bénéfices ?

Oui, Java compte parmi les produits technologiques les plus rentables pour Sun. Et il ne cesse de s'améliorer. Java constitue l'un des logiciels les plus répandus sur Internet : nous distribuons chaque jour plus d'un million de moteurs d'exécution Java à des utilisateurs de PC dotés de système d'exploitation différents, aux quatre coins du monde. Notre entreprise est donc bien connue au sein d'une vaste communauté d'utilisateurs et, surtout, de développeurs. Nous vous communiquerons bientôt des nouvelles concernant ces volumes de distribution et leur valeur aux yeux de Sun.

Quelles sont les priorités actuelles de Sun ?

Nous restons concentrés sur deux stratégies essentielles. La première consiste à créer les communautés de développeurs affichant le plus grand nombre de membres et la croissance la plus rapide du monde. Nous pourrons ensuite leur fournir les technologies qui serviront de base au développement de leurs propres produits et services. Grâce à MySQL, Java ou OpenSolaris, nous serons en mesure de déterminer et d'influencer leur taux d'adoption grâce à un positionnement très dynamique.

La seconde stratégie consiste à proposer des offres imbattables aux entreprises qui déploient des applications (et ce dans plusieurs secteurs) par le biais de services, d'abonnements commerciaux et de produits système optimisés. Nous leur proposons donc nos services, logiciels et systèmes pour centres de données.

Nous cherchons à satisfaire les clients existants avec nos produits et services existants, tout en ciblant les clients potentiels avec nos investissements dans les logiciels gratuits.

Sur le plan opérationnel, nous nous concentrons sur l'exécution, que ce soit sur le terrain, dans des laboratoires ou pour le compte de nos actionnaires. La crise est un moteur d'innovation, même si elle ébranle les marchés boursiers, et Sun est idéalement placé pour fournir les plates-formes qui serviront de base aux applications Internet de nouvelle génération.

Que pensent les clients ?

Tout dépend de leur situation géographique et de leur secteur d'activité. À Wall Street, on m'a répondu : « Je ne peux pas prendre votre appel pour l'instant : le ciel est en train de nous tomber sur la tête » (ce qui n'est pas loin d'être vrai). À l'inverse, l'un des cadres d'une société de réseau social professionnel s'est dit absolument submergé par les nouveaux comptes.

Dans l'ensemble, j'ai noté trois thèmes récurrents dans les commentaires des clients.

Tout d'abord, il existe de sérieuses préoccupations concernant l'économie mondiale. Les annonces de mauvais résultats financiers freinent la consommation des ménages, ce qui aggrave encore les performances économiques. C'est un véritable cercle vicieux.

Ensuite, il convient de rappeler l'importance croissante de la technologie, notamment dans les domaines suivants : découverte de traitements médicaux, exploitation commerciale, modélisation de chaînes d'approvisionnement et automatisation de processus d'entreprise. La technologie constitue un élément essentiel, même si les budgets sont plutôt serrés à court terme.

En troisième lieu, les clients ont besoin de changement. Une cadre m'a récemment confié que la totalité de son budget secondaire était absorbée par l'augmentation des tarifs pratiqués par un fournisseur propriétaire. Par conséquent, elle recherche une solution alternative et MySQL remplit ce rôle à merveille. Ainsi, la nécessité engendre l'inventivité... et la nécessité se fait ressentir un peu partout en ce moment.

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L'un dans l'autre, Sun et ses clients ont vécu un trimestre difficile. Toutefois, nous sommes portés par notre progression sur les segments technologiques et les marchés émergeants, autant de domaines d'investissement que nous comptons bien développer et accélérer à l'avenir. Ces investissements seront sans doute plus rapidement adoptés par les clients confrontés à de nouveaux choix.

Ne manquez pas les annonces relatives au stockage que nous vous communiquerons le 10 novembre. En effet, tout comme l'éclatement de la bulle Internet a entraîné une vague d'innovations destinées aux serveurs, la crise économique mondiale va bientôt bouleverser l'industrie du stockage.

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Clause de réserve

Le blog de Jonathan contient des déclarations sur les résultats et performances à venir de Sun, notamment des prévisions concernant notre engagement en matière d'informatique d'entreprise, la demande en informatique à évolutivité verticale, la fidélité de nos clients payants, les volumes et la valeur de distribution de Java, les attentes relatives à la communauté OpenOffice, notre stratégie et sa progression, notre positionnement en termes d'applications Internet de nouvelle génération ainsi que nos attentes relatives aux investissements dans les marchés et domaines technologiques émergents. Ces déclarations prévisionnelles sont soumises à des risques et des incertitudes. Par conséquent, les résultats réels peuvent être nettement différents de ces conjectures. Les facteurs qui pourraient faire différer les résultats réels des résultats prévisionnels incluent : la concurrence ; les pressions tarifaires ; la complexité des produits Sun et l'importance du développement et du lancement rapide et réussi de nouveaux produits ; la dépendance de Sun vis-à-vis de ses principaux clients ainsi que de zones géographiques et de secteurs spécifiques ; les retards dans le développement des produits ou l'acceptation des clients et la mise en œuvre de nouveaux produits et technologies ; la capacité de Sun à mettre en place un nouveau système de planification de ressources d'entreprise ; une restructuration, une acquisition ou tout autre événement générant des frais élevés ; l'incapacité à intégrer correctement les entreprises acquises ; la dépendance vis-à-vis de fournisseurs de produits exclusifs ; les risques liés à notre capacité à acheter une quantité suffisante de composants pour répondre à la demande ; les risques liés aux stocks ; les risques liés à la qualité des produits Sun ; les risques liés aux opérations et clients à l'échelle internationale ; la dépendance de Sun vis-à-vis de ses partenaires ; le départ d'employés essentiels et enfin, les risques liés à la capacité de Sun à procéder aux réduction de coût escomptées dans les délais attendus. Veuillez également vous référer aux rapports périodiques de Sun présentés à la « SEC » (United States Securities and Exchange Commission - Commission des titres financiers et des bourses), notamment le rapport annuel sur formulaire 10K correspondant à l'année fiscale s'achevant le 30 juin 2008. Sun décline toute obligation et affirme n'avoir aucune intention de mettre à jour ces déclarations prévisionnelles.

Posted on 02:26PM oct. 30, 2008 |

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