В прошлый четверг мы объявили результаты за третий квартал финансового года (Q3), и они оказались не такими, как я — да и все мы — ожидали.

Как можно прочитать в нашем пресс-релизе, в 3-м квартале мы получили доход 3,267 млрд. долл., то есть практически столько же, сколько в прошлом году. Из этого дохода мы оформили по GAAP убыток в 4 цента на акцию (что соответствует расходам, связанным с приобретением MySQL, которое зарегистрировано в этом квартале), и из этого дохода денежные поступления от операционной деятельности составили 320 млн. долл.

Худшим показателем за квартал стала прибыль в США, которая по сравнению с прошлым годом снизилась почти на 10%, что много для региона, который обычно дает 40% от нашего общего дохода. А лучшие результаты принесли наши операции в Индии, где прирост составил 30% по сравнению с прошлым годом, и продажи наших CMT-систем Niagara, которые выросли на 110% (по выставленным счетам).

Рост зафиксирован в 12 из 16 географических регионах, где мы продаем нашу продукцию, но снижение показателей для страны с самой большой в мире экономикой (и самой большой в портфеле Sun) сложно компенсировать за счет других регионов. Поэтому роста на уровне корпорации не произошло.

Несмотря на слабости в текущем состоянии экономики США, мы все же видим рост и расширение возможностей по всему миру. Разумеется, мы внесем некоторые коррективы по результатам квартала, но они не затронут ни нашу основную политику, ни стратегическое направление развития — создание сетевой инфраструктуры по всему миру будет продолжаться, разработчики по-прежнему будут определять ее архитектуру, формируя тем самым спрос, а мы будем по-прежнему позиционировать себя так, чтобы развивать и удерживать этот рынок.

После такого предисловия хочу ответить на некоторые вопросы:

Что случилось в США?
В конце квартала мы заметили активный спад — как среди небольших клиентов, так и в секторе больших систем (например, корпоративных серверов и больших ленточных библиотек). Как вы помните, мы закончили 2-й квартал с хорошим объемом заказов, хорошей динамикой и одобрением клиентов, поддерживающих нашу стратегию развития, поэтому мы не меньше остальных были удивлены, когда дела застопорились в начале марта.

Почему упали продажи больших систем?
Динамика продаж больших систем более уязвима, чем более мелкие продажи, — хотя интуитивно считают очевидным обратное. Когда вы продаете системы и хранилища под большой проект, обычно это предполагает долгий цикл продаж и довольной долгий процесс ввода в эксплуатацию (системы не подключаются сразу в день поставки). Поэтому задержки на несколько недель вполне в порядке вещей — и их причиной может быть как беспокойство из-за ипотечного кризиса в США, так и то, что ваш финансовый директор решил приостановить капитальные расходы.

При этом не забывайте, что у нас портфельный бизнес, который включает как быстро растущий сектор недорогих блейд-серверов и услуг по обучению, так и медленно растущий сектор высокопроизводительных корпоративных систем и инфраструктурного ПО. У нас нет одной системы или продукта на все случаи жизни, у нас портфель решений.

И как вы собираетесь двигаться вперед?
Мы продолжим географическую диверсификацию бизнеса и продвижение на смежные рынки, начатое презентацией инициатив Open Storage на прошлой неделе и новыми приобретениями (MySQL, Vaau).

Мы также объявили о плане реструктуризации, который позволит снизить операционные расходы по намеченным позициям. Итоговым результатом будет сокращение до 2500 рабочих мест.

Чтобы не было недоразумений: мы предпринимаем уверенные и обдуманные шаги, чтобы максимально использовать возможности роста и привести структуру затрат в соответствие с нашей бизнес-моделью. Как мы не раз делали это в прошлом, сейчас мы занимаемся тем, что решаем, куда увеличивать инвестиции, а куда — сокращать.

Пока компания развивается, она не может не принимать такие решения.

В каких регионах зафиксирован рост в этом квартале?
В 12 из 16 регионов, где мы продаем нашу продукцию, — в частности, в Индии (на 30%), в Бразилии (на 20%), в Китае, России, на Ближнем Востоке, в Канаде. В целом, во всем мире технологию по-прежнему рассматривают как источник роста, автоматизации и эффективности. Даже наш бизнес с компаниями с Уолл-стрит вырос за последний квартал.

В секторе продаж оборудования по-прежнему оправдывает себя акцент на энергоэффективности: продажи систем на базе Niagara выросли (по выставленным счетам) на 110% по сравнению с прошлым годом, а продажи наших новейших блейд-систем (AMD, Intel и SPARC) выросли еще значительнее. Подразделение MySQL показало значительный рост в этом квартале, и доход от услуг вырос на 3% (большая часть которых, разумеется, относится к ПО). Объем заказов на дисковые хранилища вырос на 6%.

Отсроченный доход от продукции снова порадовал ростом более чем на 25% — причем этот отсроченный доход приходится на дорогие высокопроизводительные системы и сложные конфигурации, для которых валовая маржа выше средней по корпорации. Отсроченный доход по услугам снизился, что связано с упомянутым мной ранее внедрением ERP (это мы собираемся наверстать в 4-м квартале).

Что не очень удалось?
Показатели по корпоративным системам, продажи которых демонстрировали прекрасный рост в 1-м и 2-м кварталах (20% и 8% роста соответственно), снизились в этом квартале, и это не связано напрямую с конкуренцией. Наши APL-системы, разработанные совместно с Fujitsu, показывают исключительную производительность, и наше партнерство с Fujitsu укрепляется. Ленточные библиотеки также показали спад, хотя продажи носителей были высокими.

Сопоставляя удельный вес этих двух категорий продукции, большого объема продаж массовых систем оказалось недостаточно, чтобы компенсировать спад в секторе дорогих «штучных» высокопроизводительных систем.

Почему вы не прекратите бесплатно раздавать свое ПО?

Поскольку для нас принципиальнее, что им пользуются разработчики ПО. Приведу пример.

На прошлой неделе мы узнали, что одна известная медиа-компания собирается привлечь значительный капитал. Иначе бы они в поле нашего зрения не попали. Поскольку среди целей капиталовложений было указано создание новой инфраструктуры, я запросил у начальника нашего отдела глобальных продаж, связывались ли мы с ними.

Он ответил, что нет, но мы сразу же вышли на контакт — и выяснилось, что они строят систему полностью на базе MySQL.

Так еще до встречи и начала общения с ними, еще до того как они начали создавать большую инфраструктуру, команда MySQL выиграла, обойдя со своим проектом конкурентов с их проприетарными системами. Если бы мы брали деньги за ПО, сколько мы должны были с них взять? Какова бы ни была цена, они бы не стали использовать этот продукт — молодые компании и разработчики не платят за ПО. Но если поставить вопрос по-другому: сколько бы мы им заплатили, чтобы они перед началом крупного расширения сделали выбор в пользу MySQL, предпочтя его проприетарным предложениям?

Правильный вопрос. Мы им ничего не платили, команда MySQL заслужила то, что выбор был сделан в пользу их продукта.

Купят ли они теперь лицензию? Возможно, нет, но мы будем иметь хорошие позиции, если купят — как Facebook, Nokia или New York Times. А тем временем получить такого клиента нам ничего не стоило. Сегодня утром я общался с представителями молодых компаний на StartupCamp и спросил, кто из них *не* использует свободное ПО... Поднятых рук не было. Почему мы столько работаем с молодыми компаниями? Потому что для нас важны любые разработчики — как большие компании, так и небольшие.

Какое у вас настроение в отношении конкуренции?
Нормальное. На фоне общего снижения деловой активности в США конкуренция не была для нас главной проблемой — ведь это не тот случай, когда заказ получает кто-то другой, просто в этом квартале заказа не было. Мы в большей степени зависим от рынков США и потенциально более уязвимы в отношении необязательных покупок (хотя я не считаю, что серверы — более необязательный товар, чем хранилища, они все меньше различаются). Наши партнеры в Avnet (одном из наших крупных дистрибьюторов) ситуацию в США воспринимают примерно так же.

Почему вы не объявили предварительные результаты за квартал?
Мы хотели быть уверенными, что мы объявляем окончательные цифры и что наш план изменения структуры затрат реализуется. Поскольку у нас в самом разгаре внедрение ERP, завершение работы затянулось до второй половины апреля. Во-вторых, до опубликования нашего плана реструктуризации на 2009 финансовый год нам нужно было его рассмотреть в совете директоров. Мы опубликовали результаты, как только состоялось заседание совета, на котором план был рассмотрен и одобрен.

Как получилось, что вы понесли убытки, в то время как год назад показали прибыль?
Не вдаваясь в подробности учета по стандарту GAAP, денежные поступления от операционной деятельности в этом квартале у нас были высокие (более 320 млн. долл.), но переход от выручки к доходу по GAAP включает несколько позиций, связанных с учетом по методу покупки, амортизацией нематериальных активов, резервированием средств для уплаты налогов, затратами на опционные программы — и все вместе они увеличили неденежные расходы на 22 цента на акцию.

Выкупаете ли вы собственные акции?
Мы не комментируем планы по выкупу своих акций, но мы будем сообщать о любых потенциальных приобретениях в конце квартала.

Когда восстановится экономика США? Не распространится ли эта болезнь по всему миру?
Компания Sun занимается инновациями в области сетевых технологий, мы не занимаемся прогнозами для мировой экономики.

Но при всем том я надеюсь, вы теперь яснее понимаете, что мы видели и что наблюдаем сейчас. Поэтому напоследок я отвечу на особенно неудобный вопрос:

«Зачем генеральный директор Sun тратит время на этот блог?»
Потому что я уверен, что пояснять наши стратегические и операционные планы нужно чаще, чем раз в год в ежегодном отчете. Я считаю, что ясность наших замыслов полезна для наших акционеров, клиентов, партнеров и сотрудников.

И в хорошие времена, и в трудные.

________________

Заявление об ограничении ответственности

Блог Джонатана содержит заявления относительно предстоящих событий, связанные с будущими результатами и эффективностью работы Sun, в том числе заявления о результатах плана реструктуризации и ожиданиях относительно отсроченного дохода. Утверждения относительно предстоящих событий имеют некоторые элементы риска и неопределенности. Фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозов, содержащихся в данных утверждениях. Факторы, которые могут привести к существенному расхождению между фактическими результатами и прогнозами, содержащимися в утверждениях относительно предстоящих событий, включают в себя следующие: риск, связанный с разработкой, проектированием, производством и распространением новых продуктов; отсутствие успеха новых технологий; ценовое давление; недостаточная популярность новых продуктов среди клиентов; возможность ошибок или дефектов в новых продуктах; действия конкурентов; неблагоприятные деловые условия; уход ключевых сотрудников; прекращение или задержка реализации проектов; работа с узким кругом поставщиков; риск возможной неспособности приобрести необходимое количество компонентов для удовлетворения спроса; складские риски; а также задержки в разработке продуктов, принятии их клиентами и внедрении новых продуктов и технологий. Также см. периодические отчеты Sun, которые компания периодически подает в Комиссию по ценным бумагам и биржам, в том числе годовой отчет по форме 10-K за финансовый год, завершившийся 30 июня 2007 г, и квартальные отчеты по форме 10-Q за финансовые кварталы, завершившиеся 30 сентября 2007 г. и 30 декабря 2007 г. Компания Sun не принимает на себя обязательства по этим заявлений относительно предстоящих событий и не намеревается их корректировать.