互联网与公平披露规则

Sun 公司和我个人一直都与美国证券交易委员会 (SEC) 主席 Cox 保持联系，就将互联网用作推动工具以确保广泛、公平和非排它性地访问企业业绩信息的问题进行了沟通，如您对这方面内容感兴趣, 请看我最近写给主席先生的一封信，内容如下：

有兴趣了解更多创新观点的朋友们，请看看 Tim Bray 颇具说服力的分析。

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Christopher Cox 主席阁下

United States Securities and Exchange Commission
100 F Street, N.E.
Washington, DC 20549

尊敬的 Cox 主席：

您在 11 月 2 日的来信中提到了允许使用博客日志和企业网站来满足公平披露规则的“广泛传播”要求所面临的一些潜在挑战。您还特别询问了“目前是否存在可确保以下两方面行之有效的方法：保证企业在使用自己的网站时采用的是可确保广泛而非排它性的访问方式；保证视具体情况确定采取何种特定方法”。在我的博客上，有些人在评论中也表达了同样的关注：重要的公司信息不易查找，只有通过注册才能访问此类信息，或者会遇到技术障碍。

我们理解人们的担忧，但我们相信有了证券交易委员会在关于企业在企业网站上公布信息并提供相应的可访问性能这一问题上所给出的明确指示，所有问题都将迎刃而解。现在，我们提议采取一项新的政策，在此政策的调控下，在线通信将完全满足公平披露规则中所规定的“广泛传播”要求，内容如下：

• 对于网络广播（及相关幻灯片）：可以通过公司投资者关系站点发布网络广播，并且至少应提前三个工作日或更长时间发布网络广播的相关通知；
• 对于企业博客或公司高级官员的个人博客（以公平披露规则中的定义为准）：在此类博客和公司投资者关系站点之间建立永久性链接；以及，
• 对于新闻稿：在 Form 8K 指定的时间期限内将新闻稿发布在公司投资者关系站点上。

为确保访问的广泛性，仅当这些在线通信内容符合以下条件时才表示它们满足公平披露规则的要求：

• 通过各种可访问的 Web 辛迪加形式（如 RSS 或 Atom）提供；
• 可访问时间至少为 1 年；
• 可在所有标准操作系统上通过各种开放性的非私有免费浏览器进行访问；
• 残疾人士可以访问；
• 采用开放性的非私有、免版税格式；以及，
• 访问时无需注册，不受限制，不必交费。

为了确保普通投资者也能在企业网站上查找信息，我们建议 SEC 考虑以下要求：要求各公司设立单独的“官方投资者通信”页面，并将此页面永久链接至公司网站主页或公司投资者关系站点主页。页面上将按时间顺序列出所有新闻稿（或者所有材料新闻稿）、博客条目、网络广播通知以及现有网络广播项目的列表。随后以 RSS 或 Atom 订阅的形式同时发布。

Sun 相信，只要在基于网络实时发布信息时符合上述规则，就能实现更高的信息透明度和使个体投资者能够访问相关信息的目标。我们迫切希望证监会能够对公平披露规则进行修改，以通过在网上张贴文章的发布方式来满足“广泛传播”要求。

最后，我想说，我很高兴看到人们就我们针对公平披露规则所展开的在线对话提出了极富创造性和远见的观点。尤其是下面这段对你发布在我的博客上的贴的评论：

“祝贺 Jonathan Schwartz 和 Chris Cox...能看到一位上市公司 CEO 和 SEC 主席进行的博客对话，真是太令人吃惊了...这太棒了...请两位将对话继续下去...美国的投资者们将从中获益匪浅。” http://blogs.sun.com/jonathan/entry/sunlight_on_a_cloudy_day...#comments

Sun 承诺将继续与证监会合作，为美国的投资者服务提供技术支持。我期待着继续进行这场对话。

此致，

Jonathan Schwartz
Sun Microystems, Inc.
首席执行官

抄送：Michael Dillon，Sun Microsystems, Inc 法律总顾问

Posted on 02:11上午 三月 20, 2007 |

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